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永利澳门网站QFII厉兵秣马 瑞银汇丰四季度调仓凶猛

  证券时报记者 季斐雯

  每经记者 魏玉卿 发自北京

  本报记者 路晓丹 北京报道

  随着上市公司年报公布接近尾声,合格境外机构投资者(QFII)基金操作动向得以显现。QFII总体持仓量有所增加。

  截止4月30日,上市公司一季度报告已全部披露完毕。《每日经济新闻》记者统计发现,QFII、公募基金、社保基金作为市场的三大风向标,在今年一季度体现了各自的投资风格。

  汇丰日前发布的“基金经理调查报告”显示:2010年第四季度,大中华区内持续及稳健的经济增长,使得大中华区股票基金获得22亿美元资金净流入额。虽然2010年中国A股市场是全球表现最差的市场之一,但是,中国经济的高增长性依然吸引了众多国际资金垂涎三尺。

  Wind对已公布年报上市公司的统计显示,截至2011年末,QFII一共买入119只股票,总共持有31.82亿股,比上期25.32亿股增加了25.67%;其中持有制造业股数最多,达到60只。此外,交通运输、仓储业、社会服务业和建筑业也是QFII持有较多的行业。具体来看,美林国际和摩根士丹利国际同时进驻海螺水泥,持有5560万股,华凌钢铁同时被4只QFII持有,分别为富通银行、魁北克储蓄投资集团、摩根士丹利国际和比尔及梅林达盖茨信托基金。此外,江西水泥、新华水泥、马钢股份、酒钢宏兴等与建筑相关的股票都被不同的QFII机构新增买入或继续持有。

  公募基金今年一季度涉足的上市公司多达上千家,并且对金融股产生了明显分歧,同时也热衷炒作中小盘股;而QFII却对今年一季度的热门品种--中小盘股有些"不屑一顾",同时接下了一季度公募基金减持的钢铁股;社保基金更是体现出其"国家队"的腕儿:一季度买入的151只股票中,上涨的超半数,可谓稳中有胜。

  截至4月7日,深沪两市共有1300家上市公司披露了2010年年报,由年报披露的十大流通股东资料可以发现,QFII去年四季度进行了大幅度的调仓换股操作,正在A股市场秣马厉兵。

  Fundsupermart总经理黄展威表示,在中国,受政策支持的行业受惠较多,今年民生和基建项目是政策倾斜的主要领域,建筑材料行业可继续受惠,因此,QFII对建材类股票增持较多。

  QFII:接盘钢铁股 不屑中小盘

  四大板块加仓最猛

  黄展威还表示,中国宏观经济仍然向好,A股将受惠于中国未来数年的内需增长。同时A股估值较低,Fundsupermart研究显示,沪深300指数预测今年平均市盈率在9.6倍左右,远低于15倍的合理值。

  一向行事低调,常常与国内机构"唱反调"的QFII,今年上半年的投资路线再次让《每日经济新闻》记者充满了新鲜感:一季度机构热炒的中小盘股,却少见QFII的身影;相反,QFII大量买入了公募基金一季度批量减持的钢铁股,同时将增持的重点放在了符合经济结构调整方向的行业。

  根据Wind数据,截至4月7日披露的1300份上市公司年报统计,QFII现身10大流通股东的个股数量共计142只,合计持股数量为23.68亿股,相比三季度的24亿股,持股总量微跌1.35%。同时,年报显示,四季度QFII新建仓个股61只,增持个股27只,减持个股28只,清空个股72只,从这些数字的变化不难看出,去年第四季度,QFII在A股市场进行了广泛的调仓换股。

  无独有偶,研究QFII基金多年的理柏亚洲区研究总监冯志源表示,看好中国经济增长,亦看好A股市场,中国经济增长预期可能放缓,但在全球仍是一枝独秀,下半年将会有表现机会。

  不给中小盘股"接盘"

  据Wind数据计算,去年四季度,QFII增持股票数量最多的行业依次是金融、交运设备、家电以及采掘行业,增持股票数量分别是22149万、4078万、1676万,以及1604万股。

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  Wind统计显示,一季度末,QFII共计持有215家上市公司股票,其中有117只股票是在一季度新进持有。另外QFII在一季度增持了40只股票,减持了33只。

  金融行业出现大幅度加仓,主要是由于瑞银去年四季度高调挺进农业银行,持股数量达23492万股,而这一操作也成为去年四季度QFII增持个股的最大手笔。农行的表现也不负众望,去年四季度股价累计上涨5.9%,今年以来累计上涨6.7%(截至4月6日);虽然涨幅并不凶猛,但瑞银的大手笔操作应该收益颇丰。

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  QFII在今年一季度新进持有最多的是格力电器。摩根士丹利国际股份有限公司买入了2836.94万股,除格力电器外,一季度新进持有1000万股以上的股票有14只 (含获配的新股),包括上港集团、金融街、中联重科等。

  交运设备方面,新动向主要体现在“国际金融-汇丰-JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION”挺进福耀玻璃,持股1846.12万股;以及德意志银行入驻上海汽车,持股1430.51万股。而这两只个股的命运也十分相似,去年四季度双双深跌超过11%,而今年一季度分别上涨18.6%和25.9%。如果两家QFII将股票拿到最后,那么想必会有一个不错的收益。

  QFII一季度增持最多的是深发展,摩根士丹利国际股份有限公司今年一季度增持了862.07万股,季末共持有4292.35万股。其他QFII一季度增持在300万股以上的个股有如国电南瑞、用友软件、中国人寿、晨鸣纸业和科达机电。另外,QFII在一季度大量减持的股票不多,被减持数量最多的是世茂股份,香港上海汇丰银行有限公司一季度减持了800万股。

  家电板块发生增持,主要是由于QFII对于格力电器的加仓,而格力电器自去年二季度以来就是QFII极为钟爱的对象。从四季度格力电器主力变化情况来看,“MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC”新进持股6627.32万股,而瑞士信贷则减持了约122万股。然而,格力电器可谓是四季度以来的绝对大牛股之一,四季度以来,个股股价累计涨幅超过57%。

  今年以来,市场对中小盘股的炒作热度继续升温,一季度,公募基金在涨幅70%以上的中小盘股如神州泰岳、理工监测、方兴科技、东方园林等个股上的获益不菲,相比之下,QFII在这波中小盘股行情中,则显得逊色不少。

  采掘行业比较有看点的事件是,中国神华被“中信证券-工行-CREDIT SUISSE (HONG KONG) LIMITED”账户成功捕捉,新进加仓1311.18万股;而中国神华四季度以来上涨约26.81%。

  在一季度涨幅超过50%以上的中小盘股中,QFII仅抓到奥特迅一只,但两家QFII一季度合计买入的数量还不到100万股。

  除以上四个行业,QFII去年在餐饮和医药两个行业也有明显加仓动作。值得关注的是,德意志银行也开始迷恋ST股,公开资料显示,德意志银行四季度进入餐饮板块*ST张股,持股400万份,该股票四季度以来上涨已近60%,德意志无疑赚了个盆满钵满。

  关注经济"大架构"

  摩根士丹利中国A股基金和上海医药1285万股的结合就上演了一场悲剧。去年四季度以来,上海医药下跌超过12%。

  虽然QFII对今年一季度的热门品种--中小盘股有些"不屑一顾",但从他们增持的情况来看,符合经济结构调整方向的行业、如医药、TMT、节能环保等行业,则是QFII重点增持的对象。

  建材、电力、有色遭减持

  其中,国电南瑞被QFII增持最多,富通银行今年一季度增持了433.24万股,截至一季度末共持有742.33万股。位列第六大流通股东。另外,一季度被增持在100万股以上的个股有晨鸣纸业、兖州煤业、天坛生物、安源股份、三安光电、湘电股份等。

  建材去年四季度被QFII减持了约6200万股,主要被减持对象是海螺水泥和中国铁建。公开资料显示,去年四季度,瑞银减持海螺水泥717万股,而耶鲁大学减持118万股,不过在减持后,两家QFII持有海螺水泥依然高达1683.7万股和1423.3万股。事实上,海螺水泥并没有因为被减持而下跌,该股票四季度非常给力,股价累计上涨超过77.5%。

  值得一提的是,在今年一季度被公募基金批量减持的钢铁行业,QFII却在一季度大量买入,截至一季度末,摩根士丹利国际股份有限公司和德意志银行股份有限公司分别买入马钢股份1888.99万股和1407.01万股;高盛公司在一季度买入莱钢股份1316.23万股。

  电力板块的减持主要表现在大唐发电和国电电力两只个股。公开资料显示“国泰君安-建行-香港上海汇丰银行有限公司”四季度减持大唐发电586.73万股,同期“中信证券-工行-CREDIT SUISSE (HONG KONG) LIMITED ”减持359.17万股;不过“申银万国-渣打-BARCLAYS BANK PLC”和“申银万国-汇丰-MERRILL LYNCH INTERNATIONAL”两只QFII选择在四季度拥抱大唐发电,可惜大唐发电并不给力,四季度以来累计下跌超过12%。

  天相投顾指出,公募基金在一季度大幅减持钢铁股主要原因,是担心宏观面的财政和货币政策收紧对周期性行业的冲击,而下游房地产政策面存在较大不确定性因素;另外,行业本身的高库存、受制铁矿石成本上涨等问题让钢铁行业的盈利在一季度仍处于低位。而业内人士指出,钢铁股的估值较便宜,可能是QFII买入的原因之一。

  有色板块被重点抛弃的个股是紫金矿业和中国铝业, 分别被减仓2552万股和1556万股。但是,由于QFII进出变化没有显示在前十大流通股东的名单,其操作难以寻觅。

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