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互联网金融“击落”券商佣金

- 编辑:永利官网 -

互联网金融“击落”券商佣金

近期港股上行势头强劲,恒指更是以一个连涨八个月的趋势再现2015年“大时代”风采,指数增长大幅跑赢全球,相信不少内地投资者也产生了投资港股,增加海外资产配置的念头。对于投资者来说,佣金率和服务能力是选择证券公司的重要标准。

4月4日,随着长城证券、中信证券、国泰君安在内的数家券商获得互联网券商业务试点资格,互联网与券商结合的趋势开始加速。

近年来,越来越多人加入炒股大军中,而港股成为除A股外大陆股民最为关注的股票市场。目前我们大陆居民主要有2个渠道来进行直接投资港股的交易(还有一个渠道是通过购买QDII通道的基金,透过基金的渠道,这里就不讨论了):

这几年,内地随着互联网证券的高速发展,华泰证券、国金证券等券商大打价格战,行业整体佣金费率不断下降。然而在香港,尽管香港证监会从2003年4月就解除最低佣金收费制度,但由于香港券商的不积极,高佣金到现在依然是港股市场的一大痛点。尽管有些券商以0佣金做噱头,但他们中间的隐性收费,加起来可能比传统券商收费还贵。

今年以来,互联网金融从银行、基金快速向券商蔓延。2月份,国金证券与腾讯联合推出佣金宝,其佣金率急剧下降到万分之二;一周前,中山证券推出类似的产品零佣通,佣金率在万二基础上再降一半,但与佣金宝命运不同,零佣通出生不足48小时即被监管层叫停,叫停原因至今仍未说明。

1、通过港股通(包括沪港通和深港通)来购买港股。

港股佣金为何比A股高那么多?港股零佣金时代何时到来?首先我们要介绍一下港股券商概况,香港证券市场券商数量多达500多家,规模背景参差不齐,大体可以划分为银行证券、传统券商、互联网券商等类别。

在互联网金融的冲击下,券商行业经纪业务佣金水平下降已是大势所趋。分析称,传统经纪业务的零佣金时代极有可能以超越市场预期的速度到来。今年行业总体平均佣金率预计将下滑到万分之五左右,甚至有进一步下滑的可能。

2、直接开香港证券公司的户头来购买港股。

银行证券港股佣金率较高

万二佣金搅动市场

就港股通而言,开户规定是前20个交易日均50万元人民币资产,这对于一部分股民来说还是比较困难的。相比之下,直接通过拥有正规证券牌照的香港券商则几乎没有任何门槛,而且一些券商还支持一键开户,例如富途证券极速开户坐在家里就能完成。

由于香港证券业规管与大陆有所不同,在香港,银行也可以申请证券交易牌照提供证券交易服务。然而证券业务却并非银行的主要收入来源,因此不受重视,其佣金、服务等各方面都难以与时俱进。各大银行佣金费率普遍高于千分之二,最低佣金在100港币以上,远高于专营券商,对普通投资者来说不甚划算。

通过使用佣金宝,投资者可以享受到万分之二的佣金费率,为业内最低。

接下来便是股民都很关注的费用。一般而言,费用包括佣金及其他税费。佣金由各家券商而定,税费则由政府及监管或服务机构收取。以港美股券商富途证券公布的收费方案为例:

传统券商港股佣金率适中

2月20日,国金正式推出佣金宝,这是其与腾讯公司战略合作开始以来,第一只通过互联网和经纪业务结合的金融产品。按照国金证券的介绍资料,佣金宝拥有佣金费率和理财增值服务方面的优势。

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在与大陆的经济互通联动日渐增强以前,数百家大大小小的香港传统券商占据了绝大部分的散户市场,但规模都不算太大(大一些的耀才、致富、第一上海等有十至二十万户的规模)。和大陆的传统券商一样,香港券商发展业务的模式主要也是依赖经纪人,分散销售。有经纪人的抽佣存在,各券商佣金费率仍长期维持高位,在千分之一到千分之二之间。

通过使用佣金宝,投资者可以享受到万分之二的佣金费率,为业内最低;除此之外,通过该产品,投资者的保证金将享受到理财增值服务,通过申赎金腾通货币基金使闲置的保证金产生预期收益率为活期利率10倍以上的投资回报。

可以看到,其他税费虽然门类较多,但收费金额都十分低,最影响交易股民交易成本还是佣金方面。

互联网券商港股佣金率超低

佣金宝的低佣金率触动了市场的神经。实际上,在佣金宝面世之前,华泰证券从去年底就已经开始进行万三佣金的布局,为吸引投资者进驻,华泰证券推出的网上开户政策中,实行了万分之三的交易佣金策略。华泰证券这种做法率先打破了券商的万八佣金联盟。从平均水平来看,2008年经纪业务的佣金率约为0.18%(万分之十八),2013年则下降至0.08%(万分之八)。

就行业来说,一般来说港股交易的佣金是比大陆要高出许多的,很多券商基础交易费率都设定在千分之二,通过申请也可以做到千分之1到千分之二之间,但是一般的大券商和中资券商都很少能对一般的散户将手续费降低到千分之一以下,而且许多券商都有单笔最低手续费收费,通常是100港币。

新兴的互联网券商是近年在港股市场的一鼓新势力,如富途证券、国都香港、老虎证券等。相比传统券商,互联网券商的经营思维更接近于以用户为中心的模式,业务模式与传统券商也大不同,从互联网企业角度出发,开展证券经纪业务不会增加成本。从信息技术角度出发,不仅不会显着增加服务器数量,而且可以提高服务器利用率。由于在这个业务上,互联网企业没有其他营业成本。所以这两年,国都证券香港公司通过国都快易互联网证券平台降低成本,以万分之三的超低佣金费率塑造互联网折扣券商的形象,投资者当然喜闻乐见,毕竟节省的佣金是实实在在的收益。举个例子,A客户花10万港元买入港股,如果所选择券商的佣金率为千分之二,则本次交易的佣金是200港元,如果选佣金率是万分之三的国都香港,佣金只需要花30港元,可以省170元。

然而市场显示,华泰证券的万三佣金策略远不及佣金宝的影响力。银河证券分析师黄斌辉认为,由于佣金宝在客户流量导入及平台用户体验等方面拥有明显的比较优势,因此佣金宝的推出与华泰证券网上开户收取万分之三佣金费率的影响力完全不可同日而语。

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港股零佣不是0 低佣才双赢

中金公司表示,佣金宝的推出体现了互联网应用对证券行业的加速渗透,传统经纪业务佣金率将加速下滑。

在这方面互联网券商则优势明显,不仅交易软件研发更加优良,以符合股民的使用习惯,而且佣金击穿行业冰点。例如富途证券之前在行业率先推出港股万三,最低三元的佣金费率,并且提供更加灵活的收费可选方案。如果是新开账户,还将获得几个月的免佣期。

佣金是证券公司作为证券买卖中介,通过为客户代理买卖证券向客户收取的费用。近两年,证券公司的佣金大战打得十分火热,行业的平均佣金费率也在不断降低,甚至不少券商喊出了零佣金的口号。但久而久之,投资者知道零佣金不是真正的0收费。低佣金才是券商和投资者追求的一个双赢模式。

佣金宝日均开户1.76万

如果中长线投资者,还需关注代收股股息这类服务收费。对于那些长线投资者来说,业绩过后就可等待收息,但众所周知,由证券行及银行代收股息,都须付代收股息等杂费。一般而言股息的0.5%,富途则为0.2%。

首先从成本来看,券商作为企业是有成本的,把佣金收入看成经纪业务和通道经营成果。券商总成本一般在万三到万五之间。这些费用都是刚性的,低于成本覆盖费率的佣金会导致券商亏损。即使是互联网券商,营业成本比传统券商成本低,万二到万三的总成本也是跑不了的。所以在现阶段,像国都香港这种收万三的,基本就是走在成本线上,跟内地A股费率大致相同了。

推出后的短短半个月时间,佣金宝的开户数已达到25.47万户,平均日开户1.76万。

除此之外,投资者要注意的就是股票托管费,大部分券商已免收存仓费,但部分国际大券商和银行则仍存在此项费用。

美国是最早佣金自由化的,市场交易佣金率在政策放开后快速下跌,最终稳定在万五左右的水平,并未能实现一个更低的水平。同时,美股的经纪业务发展沿袭了这样一个演变逻辑:价格竞争--产品竞争--综合服务竞争。未来港股市场也将大概率走上这条道路。近来,阿里、腾讯等各大互联网巨头加速进场,港股市场新面孔、新产品、新服务层出不穷。不管港股低佣金时代会否到来,券商把业务乃至企业进行互联网化是必然的选择。

华泰证券分析师华莎研究称,互联网企业进军金融业渐成趋势,且已形成两大产业链:腾讯产业链和阿里产业链。而对比来看,腾讯生态系统更为开放,更适合中小券商参与合作。

以上这些佣金等收费看似杂而细,但若你打算投资10年,笔数真的随时愈滚愈大。假如投资者的资金有限,只只股票都仅一两手,1年得逾千元股息,或无息派,扣除费用后,随时本金都被蚕食。因此,对于那些长情的散户,最好还是擦亮眼睛,别让成本吞噬你的盈利。

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