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海联金汇:双主营并行,金融科技业务迎上升轨道

- 编辑:永利官网 -

海联金汇:双主营并行,金融科技业务迎上升轨道

事件:公司发布半年报,报告期内,公司实现营业收入168,922.31万元,较同期增长66.37%,归属于上市公司股东的净利润为17,788.52万元,较同期提升216.64%,扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为15,279.47万元,较同期提升322.1%。

事件。

事件:

    第三方支付现多重核心竞争优势,确保公司业务稳步向好

    公司4月3日晚间公告,2017年公司实现营业收入3,996,047,149.80元,同比增长51.69%;归属于公司股东的净利润为413,945,815.86元,同比增长77.72%。

    公司发布2017年中报:实现营业收入16.89亿元,同比增长66.37%;

    公司收购联动优势,其拥有领先独立的第三方支付品牌优势在全国范围持牌开展互联网支付、移动电话支付、银行卡收单、基金销售支付结算、跨境外汇/人民币支付业务。通过在不同行业、不同场景、不同地域的创新产品,提供自研综合支付、信息推送、智能营销、大数据、高速清算,智能反欺诈、反洗钱交易平台等服务。据艾瑞、易观等数据统计显示,公司移动支付在2017年1季度按交易规模排名第4。

    根据公司2017年产品结构拆分结果,第三方支付业务增速较快,公司收入以汽车配件、家电配件和第三方支付为主,主要业务收入及毛利率如下:

    实现归属于上市公司股东净利润1.78亿元,同比增长216.64%。

    此外,联动优势平台积累了丰富的客户资源,包括110多家传统的金融机构、200多家新兴的互联网金融机构,以及3,000多家大型合作企业、70万家中小企业和4.5亿个人用户,客户资源的不断储备将为后续开展卡券营销、大数据风控、消费金融等增值服务奠定坚实基础。

    (1)汽车及配件18.98亿元,占比47.50%,同比增速17.87%,毛利率17.41%,同比降低0.81pct;

    智能制造稳健成长,第三方支付表现靓丽。

    金融科技业务持续发力,创营收高增长

    (2)家电配件类6.19亿元,占比15.50%,同比增速44.31%,毛利率10.01%,同比降低1.81pct;

    受益于公司大力重点发展乘用车、新能源及轻量化专用车市场,同时家电配件及电机配件高速增长的贡献,报告期内公司智能制造板块实现收入12.14亿元,同比增长19.6%。同时,联动优势第三方支付业务交易规模近7,500亿元,同比增长99%,在2017年1季度移动支付交易规模排名第4,表现靓丽。第三方支付业务实现收入2.21亿元,占金融科技板块收入的46.4%。

    1)移动信息服务业务即移动电子商务、移动支付在报告期发展较快,验证类、动账类短信获得进一步激发,银行业短信量仍保持较好增长趋势,公司移动信息服务业务在报告期内获得稳定增长。报告期内,公司短信业务发送量672亿条,同比增长31%。2)第三方支付服务,实现平台化、集约化、场景化建设,其交易规模近7,500亿元,同比增长99%。3)大数据服务已建立起成熟的大数据技术与管理平台,拥有高性能的实时与离线计算能力和丰富的算法库及商业模型,运用数据挖掘和人工智能核心技术,为金融机构客户提供基于大数据技术和思维的智能风控决策辅助服务和与整体解决方案,促进金融机构降低经营成本。报告期内,公司数据业务为数十家金融机构提供基于大数据的智能风控服务。4)跨境电商服务,报告期内,公司跨境电商服务以跨境“支付、营销、金融”为产品主线,积极拓展各产品领域,一方面将海外企业“请进来”,通过融合支付整合多种支付方式,安全便捷的支付体验实现订单成交,及时地收到本币销售货款报告期内,公司跨境支付业务新拓商户63家,合作企业包括新蛋美国、WISH、聚美优品、蜜芽宝贝等公司,为该产业后期的发展奠定良好的业务基础。

    (3)第三方支付业务5.45亿元,占比13.64%,同比增速276.49%,毛利率57.06%,同比降低12.31pct;

    大数据风控和区块链应用逐步落地。

    区块链业务研究已获显著推进

    (4)移动信息服务业务2.31亿元,占比5.80%,同比增速105.01%,毛利率67.35%,同比降低3.19pct;

    公司通过与具有移动互联触达渠道的机构合作,建设金融数据服务端对端的解决方案,促进金融机构降低经营成本。报告期内为数十家金融机构提供基于大数据的智能风控服务,大数据业务实现收入4736万元,占金融科技板块的10%。区块链领域,报告期内公司结合跨境支付和保理业务,研发基于区块链的订单管理系统,提供商户系统、跨境支付系统、保理系统三方间的订单核对及溯源服务;联动优势作为数据中心联盟可信区块链工作组初始成员,参与《可信区块链认证》标准制定及评测工作;与厦门银行合作的基于区块链的金融交易信息存证平台完成开发;区块链应用正逐步落地。

    公司在区块链技术的改进和应用上持续投入,对以太坊和超级账本方面进行深入研究,并且对超级账本的底层区块链技术做出了改进,此改进将针对金融行业场景提供生产级的技术优化和服务支持,目前有多个区块链项目产品

    (5)电机及配件类2.02亿元,占比5.05%,同比增速61.13%,毛利率6.27%,同比增加3.70pct;

    投资建议:

    正在实施中。

    (6)移动运营商计算结算服务1.21亿元,占比3.03%,同比增速138.12%,毛利率80.85%,同比降低1.03pct;

    我们预计公司2017-2019年实现净利润分别为4.23亿元、5.36亿元、6.32亿元,对应的EPS 分别为0.34元、0.43元、0.51元,维持“买入”评级。

    另外公司利用基于区块链的信息核验协作平台参加了上海区块链黑客松比赛,因表现突出获得一致好评,基于区块链的金融交易信息存证平台,已与厦门银行达成合作,并且已经完成开发,下一步联动优势还考虑将区块链应用于供应链和供应链金融等场景。

    (7)大数据业务0.98亿元,占比2.45%,同比增速274.43%,毛利率89.99%,同比增加3.06pct;

    风险提示:

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